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全球大放水,怎樣把握投資機遇?
作者 : 菜導 2019-06-07 06:55 161851 223

核心提示:作為世界第一大經濟體的美國,也開始考慮今年降息的可能性了。全球貨幣政策急剎車,資產將發生什么變化?

溪云初起日沉閣,山雨欲來風滿樓。

6月4日,美聯儲召開會議,美聯儲主席鮑威爾表示到:

目前我們正在密切關注這些動態對美國經濟前景的影響,與往常一樣,我們會采取適當的行動去維持經濟擴張,讓勞動力市場保持強勁,讓通脹處于2%的目標。

說白了,美聯儲將對降息選項大開中門。

這不是美聯儲第一次暗示降息,也不會是最后一次。

5月30日,美聯儲副主席克拉里達表示到,如果有跡象顯示通脹持續不足或經濟下行風險,將考慮更寬松的貨幣政策。

3月21日,美聯儲宣布維持聯邦基金利率不變,預計今年全年不加息,并且在9月停止縮表。

這一切的一切,都源于今年突然升溫的外部環境。

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6月5日,美國公布5月ADP就業人數為增加2.7萬人,預期為18萬人,創2010年3月以來最差表現。

4月數據是增加27.5萬人,說白了,美國ADP就業人數在5月突然惡化。

不僅是就業人數惡化,就連美債收益率也出現倒掛。

5月6日,特朗普突然宣布加征關稅。也就是這個時候,美債收益率開始一路下行,并創2017年9月以來最低位。

截至6月4日,10年期美債收益率跌破2.1%,與3月期美債收益率倒掛近28個基點。

美債收益率倒掛被視為美國經濟衰退的重要信號之一,說明市場對經濟感到悲觀,風險偏好下降,資金流向長期美債避險。

歷史上美債倒掛一共出現6次,除了今年的這次倒掛,另外的5次倒掛,每一次都會發生經濟衰退。

最近一次經濟衰退,是2007年11月爆發的美國次貸危機。

在危機爆發前的2006年7月,3月期和10年期美債收益率開始出現倒掛。

原因也很簡單,因為不看好經濟,錢都跑去避險,沒有人愿意擴張發展經濟,最終導致經濟衰退發生。

就像今年5月突然暴漲的黃金一樣,短短4天時間就抹去了此前3個月的跌幅,連破1310和1320美元兩大關口。

美聯儲貨幣政策的轉向,與突然升溫的外部環境有關。

在4日的會議上,鮑威爾重點提到的就是貿易談判。并表示不知道將以何種方式解決,以及何時能夠解決。

經濟壓力山大,已經成為全球的共識。

連世界第一大經濟體都要考慮降息,其他經濟體的情況就更加無法想象了。

在美聯儲暗示降息之前,已經有不少經濟體宣布降息,而且不少還是發達經濟體。

6月4日,澳聯儲宣布下調現金利率25個基點至1.25%,為2016年8月以來首次降息;

5月9日,菲律賓央行宣布下調關鍵利率25個基點至4.5%,為2012年10月以來首次降息;

5月8日,新西蘭聯儲宣布下調基準利率25個基點至1.5%,為2016年11月以來首次降息;

5月7日,馬來西亞央行宣布下調隔夜政策利率25個基點至3%,為2016年7月以來首次降息。

在上一輪加息周期中,大家都被迫收緊保命,現在都趕在5月這個特殊時間點,又紛紛降息保命。

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根據聯邦基金利率期貨顯示,預計年內美聯儲降息近75個基點。

如果按照聯邦基金利率期貨的預測來算,今年美國可能降息3次,也就是最快的情況下,美聯儲在6月的議息會議就會宣布降息決定。

當然了,降息3次的情況一定是美國經濟下滑太過嚴重了。

目前的情況下,降息1到2次的可能性比較大,并且在經濟發生大幅下滑的時候,可能重啟量化寬松的放水計劃。

如果美國宣布降息,中國也跟進降息,對資產價格有什么樣的影響呢?

1、今年1季度股市突然暴漲,最大的影響因素是對貨幣的寬松預期,認為今年央行會加大寬松力度。

在4月底寬松預期落空后,尤其是傳聞央行將收緊流動性后,股市便開始暴跌。

而如果我們跟進降息,存貸款利率也會隨之下降,從而降低企業和個人的融資成本,資金鏈斷裂而發生的暴雷,或許不會再像之前那么頻繁。

降息對股市也會是利好。畢竟股市是一個依賴資金堆砌的市場,流動性泛濫有助于推動股市上行。

所以從某個角度來看,接下來股市的機會,非常大!

但對于個人理財來說,降息意味著諸如國債、銀行理財、貨幣基金等一批收益穩健的理財產品的收益率或將進一步下降。

2、房地產也是典型的資金蓄水池,又是實物資產,又可以保值。

今年房地產調控轉向一城一策,在寬松貨幣政策的預期下,放寬調控的城市房價上漲也比較明顯。

貨幣政策轉向會推動房價進一步上漲,重點要看地區不同和調控力度。

當然,由于特朗普到處搞制裁,使得我們現在終于可以痛下決心開始追科技和工業上面的欠債和短板,而這時候如果房價再來一輪暴漲,無疑又會搞得整個社會人心浮動。

所以,還是那句話,未來一二線的房產還會有其一定的資產價值,但很難再有暴漲,而絕大多數三四五線城市的房產,終究回歸其本身的居住價值。

大敵當前,我們也是該戒掉“炒房興邦”的壞毛病了。

3、降息意味著經濟下行壓力變大,避險情緒還將持續升溫。

接下來相當長的一段時間內,黃金的保值避險作用被放大,價格將保持強勢。

貨幣寬松還會推高通脹,尤其是外部環境升溫的情況下,輸入性通脹疊加寬松周期,物價上漲壓力增加。

當然了,如果降息最終還是爆發經濟危機,那么任何資產都會發生暴跌,除了保值的黃金。

如果中國更側重于改革而非貨幣寬松,那么出清市場仍是主流,需要保持充足的現金流抵御風險。

畢竟,降息只能暫緩危機發生,不能徹底扭轉經濟頹勢,最終還是需要面對現實。

需要提醒大家的是,從過往經驗來看,每一輪的全球放水,都會帶來一些新的機遇,至于接下來會產生什么值得我們留意的投資良機,菜導也會保持高度關注!

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